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康佳的彩电一哥亏损在今年上半年大幅增加。7月9日，昔日深康佳A发布公告，半年山西某某烘焙维修网点预计2024年上半年净亏损9亿-11.8亿元。预亏亿

这已不是彩电一哥近年来康佳首次出现大幅亏损，但却是昔日首次仅在半年的时间就亏掉约10亿元。其上一年同期亏损仅为1.93亿元，半年同比大幅增亏。预亏亿

受相关消息影响，彩电一哥7月9日，昔日深康佳A盘中一度跌超7%，半年截至收盘报1.98元/股，预亏亿跌3.41%。彩电一哥截至昨日收盘，昔日报1.93元/股，半年山西某某烘焙维修网点跌2.53%。

由盈转亏

刚性费用压降空间有限

康佳大幅的经营亏损，出现在2022年。彼时，康佳由盈转亏，净亏损高达14.71亿元，较2021年同期的净利润9.05亿元，同比出现大幅亏损。

而近两年多来，这家试图通过“一轴两轮三驱动”新战略引导企业转型的昔日“彩电一哥”，似乎还没等来“曙光”，亏损幅度一直在持续不断地扩大。

南都湾财社记者梳理看到，在2022年出现大幅亏损之前，这个昔日的彩电“巨头”的彩电业务就已经风光不再。从2018到2021年，康佳彩电业务营收分别是98.92亿元、87.66亿元、75.20亿元、73.00亿元，同比降幅分别是17.53%、11.39%、14.21%、2.92%。随着康佳彩电业务营收的下降，所占营收的比重也在下滑，从2018年的21.45%一路降至2021年的14.87%。到了2022年，彩电业务营收降幅再次扩大，同比下滑达31.19%，2023年仍在持续下降，较2022年同比下降6.26%。

这一背景下，康佳开始努力降低彩电业务成本。记者了解到，去年康佳成立了一个彩电业务的降本增利专项工作小组，专门在技术创新和采购策略两个维度降本增效。不过目前来看，在刚性费用压降空间有限以及行业竞争持续加剧等因素影响，彩电业务想要扭亏仍然不易。

跨界布局

半导体业务表现不佳

除了消费电子业务，康佳的半导体业务也被寄予厚望。根据2023年报，目前，康佳半导体业务在存储、光电等领域进行了布局。其中存储领域主要是进行存储类产品的封装和测试；光电领域目前主要是进行Micro LED相关产品的研发。

但是作为康佳新战略“双轮”之一，半导体业务经营表现也不佳。以去年年报成绩为例，2023年康佳半导体业务营收33.97亿元，同比2022年下降67.37%，毛利率为-1.06%，较上年同期减少1.31%。

家电企业跨跨界已不是新鲜事。不过，业内人士认为，目前从家电上市公司及其关联公司的业绩看，新赛道竞争日益激烈，短期内并不一定能带来丰厚利润，而且随着玩家越来越多，市场正从“蓝海”变“红海”。因此，家电企业如何在储能等跨界领域打造差异化的竞争力仍是挑战。

回归主线

投资获利同比降近10亿

同时，曾经战略的重点——投资业务，如今也给康佳的账面带来不少压力。“康佳不再只是一家彩电公司，将转型投资控股平台，做大投资业务，彩电业务则独立进行公司化运作。”2017年，康佳集团董事局主席刘凤喜曾公开表明康佳的战略转向。

记者梳理看到，2019年至2023年公司对外投资的金额分别为13.58亿元、58.94亿元、74.81 亿元、44.91亿元、14.84亿元。康佳在回复深交所问询函中坦言，公司策略性降低投资强度，利润获取来源持续收窄，其中因投资项目获取利润同比下降近10亿元，进而导致利润总额同比增亏。

这也使得时隔六年后，2023年康佳又再次宣布以消费电子和半导体为发展主线的新战略，回归彩电白电等主营业务，但是六年过去，其已与昔日比肩的同行拉开差距。未来，康佳这条艰难的战略转型之路将走向何方，仍是一个未知数。

探因 彩电业务一直“赔本赚吆喝”

彩电业务的亏损是其大幅亏损的重要原因之一。康佳方面解释，2024年上半年，在内销彩电市场规模下滑的情况下，受到刚性费用压降空间有限以及行业竞争持续加剧等因素影响，彩电业务仍处于亏损状态。

这背后，毛利无法覆盖刚性费用，意味着其彩电业务一直是“赔本赚吆喝”的买卖。从2023年的业绩情况就可以看到，康佳的部分中高端新品在去年第三季度末才开始陆续上市，新品没有足够的时间贡献收入和毛利，而老品又在清理退市，这就导致了毛利不断下降。这一背景下，去年康佳的彩电全年毛利额仅为-4815万元，经营出现大额亏损。加之市场规模总体下降，今年上半年康佳的彩电销售数据或许也难言乐观。

此外，2024上半年的大幅亏损，还和康佳持有的交易性金融资产价格变动，导致公允价值变动损益约-1.71亿元有关。同时，上半年对资产计提减值准备，半导体业务也仍处于产业化初期，尚未实现规模化及效益化产出，这些原因均导致康佳上半年利润大幅减少。

采写：南都·湾财社记者 严兆鑫

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